В Узбекистане стартовала масштабная программа «Народное IPO» (Initial Public Offering - Первичное публичное размещение),  в рамках которой населению предоставляется возможность приобрести акции отдельных государственных компаний.
Посредством участия в программе «Народное IPO» граждане Узбекистана получают возможность получить доходность двумя способами:  

• Первый способ – получение дивидендов на акции приобретаемых компаний;
• Второй способ – получение прибыли от продажи акций на фондовой бирже при росте цены акций в будущем.

Безусловно, доходность в случае приобретения акций выставляемых на IPO компаний не является гарантированной и несет определенные риски (компания не может гарантировать прибыль в будущем, необходимую для выплаты дивидендов, равно как и сложно спрогнозировать колебания цен на акции на фондовом рынке). Вместе с тем программа «Народное IPO» дает уникальную возможность гражданам начать инвестировать даже с минимальной стартовой суммой.

Следует также отметить, что начиная с 1 октября 2023 года, действует норма, согласно которой после размещения акций предприятий с долей государства 50 процентов и более на фондовом рынке путем публичного предложения не менее 30 процентов (а для отдельных предприятий – не менее 50% ¹) чистой прибыли этих предприятий направляется на выплату дивидендов в течение не менее семи лет ² . Таким образом, гарантируется получение дивидендов акционерами при приобретении акций указанных предприятий, при условии, что деятельность компании является прибыльной в указанный период.   

Далее, мы хотели бы остановиться на наиболее часто задаваемых вопросах. Приобретая  акции в рамках программы «Народное IPO» какие налоговые обязательства могут возникнуть у граждан? 

1) Реализуя (продавая) акции на фондовой бирже, возникают ли у физических лиц – резидентов Республики Узбекистан налоговые обязательства?

Согласно действующему законодательству при совершении сделок с эмиссионными ценными бумагами на фондовой бирже уплачивается сбор в установленном порядке. Доходы  продавца, в том числе нерезидента Республики Узбекистан по совершенной сделке не облагаются налогом на прибыль юридических лиц и налогом на доходы физических лиц ³. 
Акция является эмиссионной ценной бумагой. Таким образом, физические лица при реализации акций на фондовой бирже уплачивают сбор в установленном законодательством порядке в размере 0,01% от суммы сделки. При этом полученные доходы по совершенной сделке не будут облагаться налогом на доходы физических лиц.  

2) Будут ли облагаться налогом на доходы дивиденды, полученные физическими лицами - резидентами Республики Узбекистан?

В целях стимулирования инвестирования населения в ценные бумаги на период с 1 апреля 2022 года до 31 декабря 2028 года доходы, начисленные в виде дивидендов по акциям физических лиц – резидентов и нерезидентов Республики Узбекистан освобождаются от налога на доход ⁴. Таким образом, физические лица, получающие дивиденды, начисленные до 31 декабря 2028 года, освобождаются от уплаты налога по указанным доходам.    
После истечения льготного периода указанные доходы будут облагаться налогом в установленном законодательством порядке. 

3) Какие налоговые льготы есть для физических лиц – резидентов Республики Узбекистан, желающих приобрести акции на фондовой бирже? 

Согласно действующему законодательству физическим лицам предоставляются следующие налоговые льготы: 

• при публичном размещении акций средства работников предприятий, не превышающие их месячной заработной платы и приравненных к ней выплат, направленные на приобретение акций в рамках плана владения акциями работников этих предприятий, не подлежат налогообложению;
• часть заработной платы и другие доходы налогоплательщиков, направляемые на индивидуальный инвестиционный счет для приобретения ценных бумаг, эмитированных на местном фондовом рынке, не подлежат налогообложению при следующих условиях:
  - в совокупности в размере до стократного минимального размера оплаты труда в течение налогового периода;
  - при уплате платежей в невозрастающем порядке и с условием невозврата единовременных платежей в течение двенадцати месяцев со дня начала срока действия договора. В случае нарушения данных условий или досрочного расторжения договора и полного или частичного возврата денежных средств возвращаемые средства подлежат налогообложению у источника выплаты. 

Пример: сотрудник компании открыл индивидуальный инвестиционный счет. Сотрудник планирует ежемесячно перечислять на индивидуальный инвестиционный счет сумму в размере 2 млн сум в течение следующих 2 лет. Указанная сумма не будет облагаться налогом так как соблюдаются следующие условия:

• сумма, перечисляемая в течение налогового периода (календарного года), - 24 млн сум не превышает стократного минимального размера оплаты труда (с 1 декабря 2023 года минимальный размер оплаты труда составляет 1 050 000 сумов в месяц, с 1 октября 2024 года - 1 155 000 сумов в месяц);
• суммы перечисляются ежемесячно в невозрастающем порядке (каждый последующий платеж не превышает предыдущий).
• При этом если указанный сотрудник решит досрочно расторгнуть договор и /или частично вернуть денежные средства из инвестиционного счета, возвращаемые средства подлежат налогообложению у источника выплаты (инвестиционного брокера) в установленном законодательством порядке. 

¹ Предприятия, включенные в Перечень предприятий и коммерческих банков, государственная доля в которых передается для формирования уставного капитала АО «Национальный инвестиционный фонд Республики Узбекистан»

² Постановление Президента Республики Узбекистан, от 02.09.2023 г. № ПП-291 «О дополнительных мерах по развитию рынка капитала»

³ Статья 16 Закона Республики Узбекистан «О рынке ценных бумаг», статья 378 Налогового кодекса Республики Узбекистан. 

⁴ Постановление Президента Республики Узбекистан от 17 января 2022 года № ПП-90 «О дополнительных мерах по внедрению эффективных механизмов поддержки рынка капитала»